投融資寒冬，在食品飲料上有了更明顯的體感。

據FBIF不完全統計，截至12月23日，2024年食品飲料行業，11大品類共發生了92起投融資事件。這11大品類分別是酒、休閑食品、咖啡、新茶飲、調味品與預制菜、烘焙、乳制品、飲料、功能性食品、方便食品、茶葉及相關制品（新茶飲、咖啡、酒、烘焙以外的線下餐飲品牌，不計入本次盤點）。

今年投融資事件相比于去年190起下降了約52%，數量“腰斬”（今年的統計聚焦在食品飲料品牌，因此將去年的投融資事件數由210起調整為190起，以下均基于此進行對比）。

如果要用兩句話來形容今年的食品飲料行業的投融資情況，可以是“寒風依舊，穩中求生”。

梳理并復盤這92起投融資事件，我們可以歸納出以下特點：

1、超四成企業融資輪次在A輪及以上；

2、新茶飲、咖啡、酒、調味品與預制菜、休閑食品、功能性食品等品類依舊受到資本的關注；

3、被投企業們著力尋找差異化，在細分場景下尋找機會；

4、“健康食品”“養生”“營養”概念，成為被投企業們品牌定位的關鍵詞。

01

總體情況：寒風依舊，穩中求生

對于2023年，2024年在各個維度的數量對比上均呈現“銳減”態勢。

具體表現在，單月投融資數量、品類投融資數量、多次出手投資方、一年內多輪融資企業以及億元級別投融資均較去年大幅減少。

從單月融資來看，2024年，每個月融資數量均低于2023年，且僅一月、九月融資數量接近去年。

相比于去年而言，2024年資本更為“躊躇”。

1、融資輪次集中在天使輪后

2023年，在190起融資中，有74家融資輪次在天使輪之后，占比39%。

2024年，這一比例還在擴大。2024年92起融資中，有39起融資輪次在天使輪之后，占比42%。

在這其中，尤其以A輪最多，有24家企業在今年完成A輪融資。

值得注意的是，今年融資輪次未出現D輪及以上，除戰略融資、股權融資、并購、上市外，融資最高輪次為C輪，具體為：新茶飲品牌「滬上阿姨」拿到1.215億元的C輪融資，投資機構為金鼎資本、瀚暉資本、海融科技；特醫食品「蘇立康」拿到數千萬元的C輪融資；投資機構為棧道資本。

2、未出現多次出手的投資方

在2024年食品飲料投融資事件背后，未出現出手兩次及以上的投資方。

盡管2023年相對于2022年而言，多次出手的投資方呈現減少趨勢，但2023年依然有3家投資機構、企業出手2次及以上。

而去年多次出手的投資機構均未在今年出手投資。

不過，和去年相同的是，不少企業作為投資方的角色出現，或通過投資獲取經濟收益，或拓寬業務范疇。如「妙可藍多」以4.48億元價格收購了奶酪生產銷售商「蒙牛奶酪」；「四川禾鄉宴食品」、「深圳智勛實業」投資了肉類休閑零食食品「回味一夢」。

3、僅兩家企業在一年內拿到了多輪融資

這兩家企業分別是「皇家小虎」和「鯨裕清酒」。

「皇家小虎」是一家預制半成品品牌，分別在今年8月、12月拿到了B輪和B+輪融資；「鯨裕清酒」是一家清酒釀造供應商，分別在今年9月和11月拿到了天使輪和Pre-A輪融資。

皇家小虎產品宣傳圖

圖片來源：皇家小虎官網

而2023年，共有7家品牌一年內拿到多輪融資；2022年則為14家。

另外，功能性食品飲料品牌「源究所」連續三年拿到融資，2024年，它完成了數千萬元的A+輪融資；「一然生物」連續兩年拿到了融資。

4、億元級別投融資同比減少

以億元級（含近億元、億元以及超億元）投融資事件來看，2023年，億元級投融資共發生17起，其中15起超億元融資（含1億元）；去年億元級投融資共發生42起，其中36起超億元融資（含1億元）。

今年所有億元級投融資事件中，酒品類共發生4起，調味品與預制菜、咖啡、飲料緊隨其后均有3起。而去年，咖啡品類億元級別融資最多，有10起，調味品與預制菜、乳制品、休閑食品跟隨其后分別有6起、5起和5起。

5、新茶飲、酒、咖啡三大品類融資數量最多

具體到品類上來看，2024年，投融資數量最多的3大品類為：新茶飲、酒、咖啡，它們均有超過10起投融資事件發生。緊隨其后的是調味品與預制菜、功能性食品、休閑食品和飲料。

2023年，投融資數量最多的5大品類為：新茶飲、咖啡、休閑食品、調味品與預制菜、功能性食品。

相對而言，2024年唯一變化比較大的是酒品類，融資數量甚至超過了2023年。

這說明，食品飲料行業投融資主力的細分賽道并未發生過多變化，熱門品類依舊受到資本的關注。

和去年相比有所不同的是，今年品類增加了茶葉及相關制品。在此之下，茶制品供應商「閩東紅」成功登陸美股市場。

「閩東紅」上市背后，年輕人也逐漸喝起了茶，原葉茶市場想象空間放大。[1]

02

健康的風吹遍品類，品牌在細分賽道“開花”

健康，細分，可以說是今年投融資事件，11大品類共有的特點。

1、新茶飲

新茶飲，無疑是近三年來最受資本追捧的品類之一。

據不完全統計，今年新茶飲賽道共發生18起投融資事件，而2023年為34起，2022年為31起。

融資輪次上，今年情況和前兩年較為類似，多為早期融資。其中，有9起為天使輪融資。這背后呈現的是，即便近幾年新茶飲賽道不斷“內卷”，但依然有不少創業者蜂擁而至，同樣也受到投資機構的關注。

今年，即便是在資本冷卻的背景下，滬上阿姨和茉莉奶白還是拿到了億元（含近億元）融資。

細分依然是今年新茶飲投融資事件的特點之一。

2023年，新中式茶飲、國風的概念甚囂塵上，不少品牌在產品、設計、命名、定位相差無幾。2024年，“新中式”風潮依然未減，其中有7家品牌的定位與之相關。

從拿到融資的品牌定位上來看，受到投資機構和市場關注的品牌有了更多關于細分的思考，或是在定位上、或是在原料上、又或是工藝上，如「雙塔米釀」定位在米酒上、「鄧氏阿嬤手作」強調手作工藝；原料上也出現了椰子、檸檬、現煮茶、花果鮮奶等。

鄧氏阿嬤手作產品

圖片來源：鄧氏阿嬤手作點單小程序

今年，新茶飲品牌在健康概念上的布局愈發頻繁。

今年4月，上海開啟了飲料“營養選擇”分級標識試點。新茶飲品牌霸王茶姬、奈雪的茶、快樂檸檬均為首批標識試點企業。隨后不久低GI、果蔬茶、纖體瓶等概念或產品逐漸在新茶飲品牌上蔓延開來。

以滬上阿姨為例，目前在其點單小程序類目表上，出現了“摩登·輕乳茶”列表，該列表旁就標有“0植脂末 健康輕負擔”的宣傳標語。

滬上阿姨點單小程序界面上的“0植脂末 健康輕負擔”宣傳標語

圖片來源：滬上阿姨點單小程序

此外，在新茶飲品牌定位中，直接出現了“健康茶飲”的標簽，即「豆斯基DOUSKI」。不過，目前，「豆斯基DOUSKI」背后公司豆斯基企業管理（西安）有限公司已呈注銷狀態。

2、酒

酒，是今年唯一一個融資數量超過去年的品類。

2024年，酒品類上共發生了17起融資事件，與去年的15起相比增加了2起。

酒，也是2024年11大品類中拿到億元融資金額數最多的品類之一。

在融資金額方面，有4起億元級別融資事件，分別為「SERATA MOYUN」拿到法國路易莊園（中國）12億元A輪融資；「中酒杏和」拿到近億元Pre-A輪融資；小富兄弟拿到Bond Capital投資的5500萬美元（約4億元）A輪融資以及西鳳酒拿到了4.89億元的戰略融資。

從品牌定位角度看，資本市場對白酒的熱情依然高漲。

另外，今年拿到融資的酒品牌整體上依然呈現細分的特點，如「唐三兩」定位在創新酒水品牌、「布魯大師BLUE DASH/落藍科技」定位在零糖輕飲酒品牌，即便是白酒同樣也有不同的定位，如鳳香型、清酒釀造、醬香酒……

3、咖啡

2024年咖啡品類上共發生了13起融資事件，2023年有32起。

經過了瑞幸、庫迪兩家你來我往的價格戰后，今年咖啡賽道顯然“冷靜”了不少。

盡管還有少量關于價格、效率的討論聲音，但從融資的品牌來看，“精品”成為新興咖啡品牌的差異化路線，其中有4家直接將其定義為“精品”或“高品質”咖啡運營商。

從價格來看，這些咖啡價格大都定位在15元上下。以漫耳咖啡為例，除了推出9.9元的美式咖啡外，其他產品定價均在15-22元。

至于如何走“差異化”路線上，和去年相同的是，新興品牌依然在“融合咖啡”方向上尋找出路，如「餅小咖」定位為鮮肉餅咖啡鋪；「挪瓦咖啡」除了推出咖啡產品外，還上線了不少貝果、面包等烘焙產品。

不同的是，去年資本偏愛帶有地域特色的咖啡品牌，而今年則更青睞在人群和口味細分上的創新，如「嗨小瓶」定位在運動人群上；黑石咖啡強調黑咖；比星咖啡則主打意式咖啡。

4、調味品及預制菜

2024年，調味品與預制菜品類上共發生了10起融資事件，2023年有19起。在10起融資事件中，預制菜企業占7起，調味品企業占3起。

在調味料上，去年受到資本青睞的復合調味料，在今年遇冷。

今年出現了兩家更為細分的調味料品牌，一是魚子醬及鱘魚產品提供商「芙思塔」。據悉，「芙思塔」產品單價大都在百元以上，甚至有千元以上產品。不論是產品屬性還是價格也印證了，用戶消費需求的多樣性。

二是無糖餐桌調味料研發商「愛樂甜LeSweet」。當代糖產品從日常飲用拓展到餐桌場景，背后反映了消費者對健康需求的日益增長。

在預制菜領域，去年主要側重于風味的細分，今年則更加強調原料的細分，如法式鵝肝、豬肉加工等。

5、功能性食品

2024年功能性食品品類共發生9起融資，其中共5起處于早期融資階段，3起戰略融資，以及1起C輪融資。

和去年相同的是，功能性食品品類除了傳統的功能性飲料外，還細分出了特醫食品、滋補養生、益生菌這三大垂直場景。此外，針對特定人群的細分也逐漸出現，例如「草本先生」定位為為中年男士提供健康解決方案。

功能性食品品牌持續受到資本市場的關注，也是消費市場呈現健康趨勢的有力印證。

6、休閑食品

2024年，休閑零食品類共有8起融資事件，而2023年為26起。

盡管今年休閑零食品類的融資數量不多，但仍展現出與去年相同的特征。

首先，量販零食店依然獲得了融資。零食百貨供應服務商「小喵很忙」拿到了3000萬元的A輪融資。據品牌透露，本輪融資所籌資金將重點用于產品創新、市場拓展以及提升品牌影響力，旨在進一步鞏固其在相關領域的市場地位。[2]

不過，相比于去年休閑零食品類下近一半的融資企業均為量販零食店而言，今年資本對量販零食店的關注度少了不少，原因也在于目前賽道經過前幾年的升溫，逐漸進入了“洗牌”階段。相關報告顯示，隨著市場的不斷發展，量販零食市場份額預計將逐漸向領先企業聚攏，行業內部的整合和優化趨勢日益明顯。[3]

其次，細分的特點依然在延續，例如定位于食玩賽道的「ACGBOX漫盒」，其概念是將動漫IP與休閑零食相結合。

7、飲料

2024年，國內飲料賽道共發生8起投融資事件，而2023年為14起。

細分同樣出現在了飲料品類上。在今年8起融資品牌中，定位各有不同，如植物飲品、運動健康飲品、養生飲品、現泡茶等。這背后折射的，是健康的消費需求。

現泡茶是今年值得關注的細分賽道之一。在近年來無糖茶熱度高漲的背景下，現泡茶作為其中的一個細分領域，逐漸獲得資本市場和企業的關注。

此外，在飲料大品類下值得關注的還有，華潤飲料在今年10月成功登陸港股，計劃募資50.43億港元，而后升至57.7億港元，這也是食品飲料行業投融資中金額最高的一筆募資。據悉，華潤飲料此次募資用于戰略性擴張和優化產能、加速銷售渠道擴張及提升渠道效率、銷售和營銷活動、增強產品研發能力、數字化升級等。

8、烘焙、方便食品、乳制品以及茶葉及相關制品

2024年，烘焙、方便食品、乳制品以及茶葉及相關制品分別發生了4起、2起、2起和1起融資事件。

其中，「億滋中國」戰略投資了「恩喜村」，這一事件引起了廣泛關注。正是通過這場投融資，大眾將目光從山姆的“瑞士卷”轉移到了這家冷凍烘焙企業，并進一步關注到冷凍烘焙這一百億級賽道。

據悉，「恩喜村」供貨給多家零售商，其中包括山姆、華潤萬家、盒馬、大潤發等。山姆不少烘焙產品均出自「恩喜村」，如瑞數卷、榴蓮千層、芝士蛋糕等。

03

2024投融資關鍵詞：細分、健康

2024年投融資事件所呈現的特點和2023年“一脈相承”。

2023年，我們總結的是細分、健康、新中式、功能性、科技。而今年，細分、健康依然是這一階段的最為典型的特點，且幾乎貫穿在每一個品類中。

在我們看來，健康是近幾年消費市場的主流旋律，而細分，更像是品牌面對寒冬期的“穩中求生”的路徑。

和2023年的細分相比，這些品類下的品牌，開始拓寬細分的局域，產品、工藝、技術、定位、營銷、命名……

這或許與近幾年消費市場所呈現出的“分級”相關。

在去年的總結中，我們認為，目前消費市場“升級”和“降級”并行，“性價比“愈演愈烈，“心價比“也如火如荼：在滿足理性消費基礎上又能激活感性生活，兼備必需品的功能和必欲品的價值，成為企業和新品類突圍的機會。[5]

今年，“分級”依然存在，甚至或將成為階段性特征。

不少業內人士認為，目前中國消費時代表現有，日本作家三浦展在《第四消費時代》第三、第四階段的特征。與之對應的，目前國內消費者呈現，兩個顯著特征，趨向于“理性”和“個性”。

在這樣的背景下，消費者的需求也呈現復雜化、多樣化趨勢。過去以性別、年齡、收入等單一維度劃分消費群體的方法，已經無法全面描繪消費者畫像，專業化、定制化消費應運而生。為了精準滿足不同消費群體的需求，市場也開始根據消費理念、使用場景等多維因素對產品進行精細化劃分，并不斷應用數字智能、新技術與產品的深度融合，豐富產品功能和優化消費者的最終使用體驗。[6]

對于企業而言，在現階段，在寒冬下，愈發細分不過是為了找到“差異化”的路徑，然后拿到融資，活下去。

參考來源：

[1]大君，年輕人開始喝茶葉了？把原葉茶賣給年輕人，有品牌年入數億元，2024年11月，FBIF

[2]華爾街見聞，24小時快訊

[3]《2024年量販零食行業研究報告》，2024年12月，未來智庫

[4]消費市場年度洞察：讀懂2024，前瞻2025，2024年12月，天下網商

[5]《2023食品飲料業增長機遇：這6大趨勢你抓住了嗎？》，2023年7月

[6]柴宛宜，回顧2024年消費趨勢，探尋2025年著力點，2024年12月，上海中創研究院

本文轉載自 FBIF食品飲料創新，作者：Abby