引入資本是當(dāng)下餐飲企業(yè)日漸青睞的選擇，并將逐漸成為風(fēng)潮。

在餐飲行業(yè)，資本的力量并不是一個(gè)新話題，一個(gè)具備發(fā)展?jié)撡|(zhì)的餐飲企業(yè)如果能通過上市募集到資金，在這個(gè)資本寒冬，就能夠很好地儲(chǔ)備過冬的“糧草”，為企業(yè)未來的長期發(fā)展?fàn)幦≈鲃?dòng)權(quán)。

而赴港上市大體優(yōu)勢在于上市阻力小、融資能力強(qiáng)、可同股不同權(quán)、更能為品牌增值。

在某種程度上可以提高品牌在國內(nèi)乃至國際的形象，面向全球市場在更高層次上開拓業(yè)務(wù)。

對(duì)于很多新入行的餐飲人來說，上市始終是他們心中的憧憬。而港股作為所有上市選擇當(dāng)中較為便利的一個(gè)通道，越來越受到關(guān)注。

企業(yè)上市就能蒸蒸日上？

接下來盤點(diǎn)一下港股上市的幾家內(nèi)地餐飲企業(yè)。要知道這些企業(yè)或在體量上處于頭部位置，或在商業(yè)模式上有較為獨(dú)到的地方，或是較先擁抱新科技新理念的企業(yè)。

它們的經(jīng)歷與數(shù)據(jù)匯總起來，能夠較為直觀地看到這個(gè)行業(yè)的真實(shí)情況。

01?味千

總市值：24.56億

旗下品牌 ：味千拉面、和歌山、燒肉孫三郎、喜多藏、面屋武藏、UCC coffee shop、i燒、東京食尚、天廚、美廚匯等

營業(yè)額同比下滑2.0%；凈虧損4.86億元。據(jù)財(cái)報(bào)披露，集團(tuán)外賣營業(yè)額1.94億元，比上年增長94.38%，外賣業(yè)務(wù)在營業(yè)額中的占比為8.8%，比去年提升4.3個(gè)百分點(diǎn)。

味千曾經(jīng)的“六連跌”

▲圖片來源：零售老板內(nèi)參

在陷入“骨湯勾兌門”負(fù)面之后的味千拉面，業(yè)績長期增長仍然缺乏穩(wěn)定支持點(diǎn)。全靠投資百度外賣項(xiàng)目的收益。同時(shí)也因百度外賣被餓了么收購，導(dǎo)致股權(quán)價(jià)值大大降低利潤受挫。

02?呷哺呷哺

總市值：157.2億

旗下品牌： 呷哺呷哺、湊湊

收入同比增長32.8%；公司擁有人應(yīng)占利潤同比增長14.2%。據(jù)財(cái)報(bào)披露，溢利增長主要得益于該集團(tuán)致力擴(kuò)張餐廳網(wǎng)絡(luò)，以及全國同店銷售強(qiáng)勁，導(dǎo)致該集團(tuán)的餐廳層面經(jīng)營利潤取得增長。

與去年同期的增速持平，但升級(jí)之后

雖然特色、客單高了，但客流、翻臺(tái)率降了，總體利潤增加也并不明顯

▲圖片來源：餐飲老板內(nèi)參

原本并不被看好的呷哺呷哺高端品牌——“湊湊”餐廳在本次報(bào)表中挑起了大梁，大幅增長了近500%。

03?國際天食（小南國）

總市值：6.2億

旗下品牌： 上海小南國、慧公館、南小館、Pokka HK、ORENO、Wolfgang Puck Bar & Grill、The BOATHOUSE、滿記甜品等

實(shí)現(xiàn)收入19.12億元；較去年凈利潤增加0.68億元，市場競爭力較弱。而且從近三年數(shù)據(jù)來看，更多是面臨“閉館”的現(xiàn)實(shí)。

國際天食受地域限制也是較強(qiáng)

▲圖片來源：港股解碼

據(jù)財(cái)報(bào)披露，凈利潤增長主要得益于以“南小館”為代表的年輕時(shí)尚休閑品牌經(jīng)營增長顯著、標(biāo)準(zhǔn)供應(yīng)鏈賦能效率提升、新增量業(yè)務(wù)獲增長以及總部管理職能效能優(yōu)化。

04?唐宮中國

總市值：12.4億

旗下品牌： 唐宮壹號(hào)、唐宮海鮮舫、唐宮膳盛世唐宮、忍者居日本料理、胡椒廚房、金爸爸、唐宮、唐宮小聚、唐宮茶點(diǎn)等

收益同比增長8.6%；股東應(yīng)占溢利同比增長30%。據(jù)財(cái)報(bào)披露，收益增長主要來自于新店的拓展、增長店的貢獻(xiàn)以及現(xiàn)有分店之同店增長。

報(bào)表顯示，其今年前六個(gè)月純利同比減少了15.7%。營收雖然顯示增長，可實(shí)際“掙錢能力”卻在變差。

收益增長主要來自于新店的拓展、增長店的貢獻(xiàn)，以及現(xiàn)有分店之同店增長

▲圖片來源：贏商網(wǎng)

在各項(xiàng)成本支出的管控上，人力成本陡然上升18.5%。各類經(jīng)營成本及財(cái)務(wù)成本，對(duì)原本營收增長超兩位數(shù)的業(yè)績形成擠壓。

綜合多家餐企財(cái)報(bào)可見，不少餐飲企業(yè)表示：受餐飲行業(yè)整體收入增速放緩的影響，企業(yè)承壓同時(shí)正在積極尋求轉(zhuǎn)型。

而一些表現(xiàn)亮眼的不外乎是通過擴(kuò)店、通過布局餐飲網(wǎng)絡(luò)，多品牌化運(yùn)作來獲得增長。

資本為之青睞的到底是什么？

在和一位老餐飲人的對(duì)話中發(fā)現(xiàn)相較于正餐如今資本市場給火鍋的估值都很高。

小南國6個(gè)億市值，而一些老的中餐像翠華、稻香等資本市場給的價(jià)值也就10個(gè)億左右。呷哺呷哺有了湊湊后搖身成150億的市值，海底撈更是所有餐飲之最高達(dá)千億。

一些中餐可能在行業(yè)內(nèi)、消費(fèi)者端評(píng)價(jià)很高，但是資本卻比并不怎么買賬

▲圖片來源：眾郝創(chuàng)意咨詢

如今餐飲投資的資金接近92%都流向了餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)商、食品屬性的餐飲品牌和餐飲新零售品牌，而剩下的只有8%流向餐飲品牌和飲品品牌。

而這8%的資金，其中又有90%的資金流向了小吃快餐、甜點(diǎn)、咖啡、飲品和火鍋這些品類，剩下的正餐品類和類正餐品類共同分享不到1%的資金。 ?

由此可見快速規(guī)模化發(fā)展是獲得融資的首要條件之一

▲圖片來源：億歐

比起正餐，更能擴(kuò)大規(guī)模、更易實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化、連鎖化、供應(yīng)鏈也更加相對(duì)成熟的火鍋對(duì)資本的吸引力更大。

而火鍋這個(gè)品類中，標(biāo)準(zhǔn)化程度越高，估值就越高。 否則海底撈的市值也不至于狠超呷哺呷哺6倍之多。

那未來餐飲品牌的進(jìn)化方向也必然是正餐的快餐化、快餐的正餐化，多方面多維度的拓展、迎合消費(fèi)需求。

結(jié)語 ?

對(duì)于很多餐飲企業(yè)和其背后的資本來說，IPO好比是一條超車道，能夠較為快速實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)退出，同時(shí)也能夠?qū)⒏偁帉?duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開。

可當(dāng)上市的風(fēng)越刮越盛的時(shí)候，有必要靜下心來好好想想，多角度的分析其中利弊以及未來企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，而不是盲目跟風(fēng)。否則，辛苦建立的餐飲品牌，很可能被淹沒在資本大潮中。