從眼下的半年度財務數(shù)據來看，同慶樓終于結束了增收不增利的尷尬局面。

本文由紅餐網(ID：hongcan18)原創(chuàng)首發(fā)，作者：王秀清、何沛凌。

8月21日晚間，“宴會第一股”同慶樓發(fā)布2023年上半年財務報告。

報告期內，同慶樓實現(xiàn)營業(yè)收入約10.82億元，上年同期約為7.45億元，同比增加45.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.46億元，上年同期約為2112萬元，同比增加589.46%。

門店數(shù)方面，同慶樓已在安徽、江蘇、北京等地開設直營門店 89 家，其中同慶樓酒樓 41 家，婚禮會館8家，富茂酒店3家，新品牌門店37家。

自2020年上市以來，同慶樓一直處在增收不增利的尷尬局面。

根據同慶樓往期的年度報告，其2021-2022年營收分別同比增長24.11%、3.86%。但受疫情影響，2020-2022年同慶樓歸母凈利潤連續(xù)三年下滑，同比降幅分別為-6.32%、-22.17%、-35.03%。

為了扭轉這一局面，同慶樓近幾年不斷打磨其他增長曲線，包括開包子鋪、做酒店管理、做婚慶服務和賣預制菜等。從眼下的半年度財務數(shù)據來看，這些“副業(yè)”似乎正在起作用。

01.

包子鋪門店數(shù)將翻3倍

食品業(yè)務營收翻番卻未盈利

上半年，同慶樓的食品業(yè)務營收實現(xiàn)了翻倍增長。報告顯示，1-6 月，同慶樓品業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入 8124.12萬元，較上年同期 3797.47萬元增長 113.9%。

同慶樓的食品業(yè)務主要包括包子鋪品牌“同慶樓鮮肉大包”（以下簡稱“鮮肉大包”）和預制菜業(yè)務，而這兩項都是被其寄予厚望的業(yè)務。

比如鮮肉大包，2022年上半年，鮮肉大包門店數(shù)僅有5家，今年上半年該數(shù)字變成了15家，整整一年僅新增了10家門店。

但在今年5月放開加盟業(yè)務后，其開店明顯提速。半年報指出，目前有51家已簽約的鮮肉大包加盟店已在籌備中。挖貝網數(shù)據指出，鮮肉大包加盟商總投資在15-20萬元，投資回收期為8-10個月。

除了放開加盟快速拓店，同慶樓在依托其預制菜業(yè)務把鮮肉大包做成了全時段經營，并成為預制菜的銷售的流量入口之一。

半年報指出，鮮肉大包門店早上售賣現(xiàn)蒸各種大包等早餐食品，中午和晚上另外再售賣同慶樓食品系列產品，從而實現(xiàn)全時段經營，門店收益遠高于同類早餐企業(yè)。伴隨相關連鎖加盟業(yè)務快速發(fā)展，其將為同慶樓食品自營銷售渠道開創(chuàng)新局面。

除了在自家包子店賣預制菜，同慶樓的預制菜銷售渠道仍以商超為主，同時繼續(xù)開拓經銷商渠道。

半年報顯示，同慶樓直營商超門店目前已覆蓋江蘇市場、武漢市場，并在南京、武漢建立了分倉。報告期末，其已開設同慶樓食品直營商超門店 133 家，產品進駐胖東來、伊藤洋華堂、盒馬、華潤 OLE 等大型超市以及線上渠道，包括淘寶、京東和抖音直播帶貨等。

△圖片來源：同慶樓官網

產品方面，同慶樓的預制菜主要有大廚菜系列、大廚料汁系列、大廚面點系列、自熱米飯系列、腌臘系列、中式節(jié)禮系列等。

值得注意的是，盡管被寄予厚望且營收數(shù)據亮眼，但同慶樓的食品業(yè)務仍未實現(xiàn)盈利。

半年報指出，食品業(yè)務仍在初創(chuàng)成長期，在渠道拓展、供應鏈建設等一次性費用較多，以及儲備員工增加導致成本上升，導致食品公司暫未盈利。據國信證券統(tǒng)計，同慶食品業(yè)務上半年虧損約586萬元。

不過同慶樓預計，將在2023年內實現(xiàn)扭虧為盈。

02.

年內將開4家同慶樓酒樓

富茂酒店餐飲收入占比達70%

除了通過加盟迅速鋪開包子店數(shù)量，同慶樓在酒樓、酒店的拓店上也未停下腳步。

報告期內，同慶樓新開同慶樓酒樓1家、婚禮宴會酒店1家、富茂酒店1家，總數(shù)量分別為40家、7家、2家，籌備中門店分別為4家、2家、4家；其中，4家同慶樓酒樓和2家婚禮宴會酒店均計劃在年內開業(yè)。

從業(yè)務板塊看，同慶樓被稱為“宴會第一股”，其餐飲業(yè)務中的宴會產品不在少數(shù)，包括滿月宴、百日宴、周歲宴等“十大喜宴”。同慶樓方面指出，宴會市場規(guī)模仍將持續(xù)擴大，其未來有計劃覆蓋主要城市及縣城的宴會市場。

同時，其基于宴會產品推出婚慶服務，目前已打造出了了“PALACE 帕麗斯藝術中心”“會賓樓” 和“同慶樓宴會中心”三大品牌。

宴會和婚慶，無疑是當下同慶樓塑造品牌辨識度的和營收增長的重要渠道，同時能夠帶動企業(yè)整體的毛利率提升。據方正證券統(tǒng)計，預計同慶樓食品業(yè)務毛利率為31.84%，而賓館、酒樓、婚禮業(yè)務毛利率則分別達61.45%、55.74%、60.68%。

△圖片來源：同慶樓官網

賓館業(yè)務方面，同慶樓打造了自有品牌富茂酒店，并通過酒店配套有同慶樓大型酒樓產品，使得同慶樓餐飲宴會能與其相互促進，從而形成競爭優(yōu)勢。半年報指出，富茂酒店的餐飲收入占總收入比可達 70%以上，遠高于市場同規(guī)模酒店餐飲收入占比的30%。

可以看出，同慶樓目的在于，其推出的各業(yè)務板塊均能對其他業(yè)務起到一定促進作用，從而從整體上提升其盈利能力。

國信社服的研究報告指出，同慶樓有望借助線下加盟模式鋪設營銷渠道并借力做大整個食品業(yè)務，搭建新成長曲線。而食品線上全國銷售也有助于提升異地知名度，進一步反哺餐飲與酒店管理的全國擴張。

不過，也有分析指出，同慶樓營收的增長率或主要來源于新店擴張和大消費環(huán)境的恢復。至于其能否通過多增長曲線的的策略，講好老字號品牌的新故事，還需要時間來驗證。