瑞幸又融資了。近期，瑞幸咖啡宣布完成B+輪融資，金額1.5億美元，距離上次完成B輪融資，不過4個月而已。

值得一提的是，這次領(lǐng)投的投資方也是星巴克的最大主動投資者，在咖啡這條賽道上，瑞幸再一次提速。

4月18日，瑞幸咖啡（以下簡稱“瑞幸”）宣布，在B輪融資基礎(chǔ)上，額外獲得共計1.5億美元的新投資，其中貝萊德（BlackRock）所管理的私募基金投資1.25億美元，瑞幸咖啡投后估值29億美元。

貝萊德，正是星巴克的第二大股東和最大主動投資者，星巴克總股本為12.4億，貝萊德透過多家子基金共持有8180萬股，占比6.58%。按4月18日收盤價，目前貝萊德持有的星巴克股票市值62.2億美元。

1 瑞幸在咖啡賽道上的又一次加速

作為世界上最大的資產(chǎn)管理公司、美國規(guī)模最大的上市投資管理集團(tuán)，貝萊德對咖啡消費(fèi)市場的商業(yè)邏輯和未來增長空間有更深刻的認(rèn)識。有了貝萊德的投資，瑞幸在咖啡這個大賽道上又多了加速追趕星巴克的砝碼。

回看瑞幸的發(fā)展，速度是驚人的。

加上試運(yùn)營的時間，成立僅一年多，瑞幸通過大幅度補(bǔ)貼、線上線下融合的新零售模式和整合營銷方式迅速切入市場，截至去年12月31日，門店總數(shù)便已達(dá)到2073家，這個速度可以說史無前例。

比瑞幸的開店速度更受關(guān)注的，是它的運(yùn)營情況。

在2019年年初的戰(zhàn)略發(fā)布會上，瑞幸管理層披露了公司2018年的部分運(yùn)營數(shù)據(jù)——全年總計賣出8968萬杯飲品，消費(fèi)客戶數(shù)量為1254萬。而據(jù)另一份曝光的瑞幸財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年前9個月，瑞幸咖啡累計銷售收入3.75億元，凈虧損8.57億元。

一邊是巨大的獲客數(shù)，一邊是巨大的虧損額，數(shù)據(jù)一出，圍觀群眾紛紛落井下石，“下一個ofo”“補(bǔ)貼一停就會死”“命不久矣”“不靠譜”等論斷紛紛砸向瑞幸。但瑞幸咖啡創(chuàng)始人兼CEO錢治亞堅(jiān)定地表示，瑞幸的補(bǔ)貼政策還會堅(jiān)持3至5年不變。

“目前更重要的是讓更多的用戶體驗(yàn)到luckin coffee，先占領(lǐng)用戶心智。至于說什么時候盈利，我們現(xiàn)在暫時還沒有時間表……大的方針和方向還是補(bǔ)貼和教育市場。”

這就不奇怪，瑞幸為何短短10個月之內(nèi)就融資三次，且次次資金都上億美元了。

相比大多數(shù)吃瓜群眾抱著看熱鬧的心態(tài)，只關(guān)心瑞幸虧了多少錢，投資者顯然更看重它的潛力，以及咖啡這個賽道的長度和寬度。

據(jù)艾媒咨詢一份咖啡市場調(diào)查數(shù)據(jù)，中國咖啡市場規(guī)模不斷攀升，2015年還是700億，2020年就有望達(dá)成3000億元規(guī)模。其中，速溶咖啡市場仍然占據(jù)了72%的市場份額，現(xiàn)磨咖啡市場份額僅為18.0%，遠(yuǎn)低于全球平均水平87.0%。

基數(shù)低是國內(nèi)咖啡市場高增長的重要原因，而在星巴克近20年的培育下已經(jīng)有了一批咖啡消費(fèi)者，瑞幸一入局就“狂轟濫炸”更是大大擴(kuò)寬了咖啡消費(fèi)市場的邊界。

喝咖啡這個事情，在中國才剛剛起步，貝萊德此時投資瑞幸正是看中中國的咖啡市場。而對于瑞幸而言，獲得發(fā)展資金是一方面，另一方面此前盛傳瑞幸將在近期赴美上市，不管傳言真假，貝萊德在資本市場的分量和專業(yè)度，都為其未來發(fā)展做了背書。

2 瑞幸&星巴克，競爭無需你死我活

按瑞幸的規(guī)劃，它將在2019年新建門店2500家，年底總門店數(shù)將超過4500家。屆時，瑞幸門店規(guī)模有可能超過星巴克，成為中國最大的連鎖咖啡品牌。星巴克在中國內(nèi)地市場的現(xiàn)有門店是3600家。

從創(chuàng)立開始，瑞幸就以超越星巴克為目標(biāo)，被不少人嘲笑不自量力。這種判斷多少是基于星巴克已經(jīng)有了成熟的產(chǎn)品、合理的成本控制、獨(dú)特的咖啡文化而得出的。在星巴克的面前，那時的瑞幸像一個不自量力的小毛孩。

但中國咖啡市場這么大，兩者競爭，結(jié)果不一定是你死我活。就像賣可樂的有可口可樂和百事可樂，競爭了近百年，仍然各自安好。

對比星巴克和瑞幸，不難發(fā)現(xiàn)模式和打法都差異巨大。 ?

在產(chǎn)品定位上，星巴克主要是圍繞咖啡文化打造產(chǎn)品，任何和咖啡有關(guān)的產(chǎn)品都能被賦予價值。而瑞幸則主要是以咖啡為核心產(chǎn)品，形成咖啡+輕食+午餐的一站式餐飲平臺。

在場景上，星巴克是通過空間傳遞咖啡文化的體驗(yàn)型門店，主打商務(wù)和格調(diào)，籠絡(luò)更多忠實(shí)消費(fèi)者；而瑞幸有四種店型，分別為旗艦店、悠享店、快取店、外賣廚房店，從輕到重、從小到大，將消費(fèi)場景由“單一堂食模式”向“無限場景”延伸，幾乎覆蓋了全場景。

而在價格定位上，星巴克的產(chǎn)品在25~40元之間，瑞幸的價格在21~27之間，相比之下，后者在價格上更具競爭力。

正如一位財經(jīng)分析者所言，“瑞幸提高了一杯咖啡的性價比，打破了被星巴克壟斷的市場局面，將一杯咖啡從30多塊錢打到了10多塊錢，解決了中國人消費(fèi)咖啡貴以及購買不方便的痛點(diǎn)，贏得了用戶和市場。”

而至于口味問題，很多人說“瑞幸難喝”，且不說味道本身是個很主觀的評判，就咖啡本身而言，也確實(shí)不是每個人都那么容易接受的。咖啡口味的偏好需要長期培養(yǎng)，特別是在中國這樣幾乎沒有咖啡文化的地方，口味和習(xí)慣都將由開拓者培養(yǎng)。星巴克培育了整整20年，瑞幸入局才1年多而已。

所以，瑞幸能高調(diào)存活不是沒有理由的。“讓咖啡成為中國人日常生活的一部分，而不再是彰顯身份的奢侈品”，走日常、平價路線的瑞幸跟星巴克并不沖突。

3 瑞幸的未來： 平臺模式初見端倪

4月10日，瑞幸推出了四款小鹿茶系列新品——桃桃芝士紅寶石茶、芭樂芝士紅寶石茶、西柚芝士茉香茶和莓莓芝士茉香茶，27元一杯，與咖啡一樣享受“充二贈一”的福利，算下來每一杯茶飲售價折合18元。

用非咖啡類產(chǎn)品吸引用戶群體，瑞幸不是第一次干。

今年以來，瑞幸不停調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，曾相繼推出了輕食、BOSS午餐、小食等品類。新產(chǎn)品的引入，降低了咖啡產(chǎn)品在菜單里的比重，從瑞幸的線上菜單可以看出，SKU約60個，其中咖啡類僅占四分之一，共15款產(chǎn)品，剩余40余款均為非咖啡產(chǎn)品。

隨著產(chǎn)品品類越來越多，瑞幸似乎在慢慢偏離原本的咖啡品牌定位；然而，咖啡或許一開始就不是瑞幸的終點(diǎn) 。

知名財經(jīng)人士沈帥波認(rèn)為，“咖啡只是瑞幸切入中國市場上最挑剔的那群人的生活場景的引子罷了，用資本換時間，迅速做出規(guī)模網(wǎng)絡(luò)，得用戶者得天下。”

“不要把瑞幸當(dāng)做餐飲項(xiàng)目，瑞幸目前還是資本吹出來的泡泡。”上海啡越投資管理有限公司董事長王振東曾對界面新聞表示，投資人主要是看數(shù)據(jù)。

而錢治亞也在創(chuàng)業(yè)早期就說過，大數(shù)據(jù)對于公司運(yùn)營越來越重要。瑞幸目前通過用戶在瑞幸手機(jī)App中留存的咖啡下單品類、輕食品類、消費(fèi)頻度、消費(fèi)時段等數(shù)據(jù)，可以為用戶精準(zhǔn)畫像，進(jìn)行針對性營銷、運(yùn)營管理、智能調(diào)度、會員體系建立。

去年底，瑞幸全面開放企業(yè)API平臺，內(nèi)容包括積分兌換、會員權(quán)益、員工福利和商務(wù)贈禮。其副總裁李軍就表示，“從超級App到API，我們更希望做到超級流量入口，未來向超級流量接口邁進(jìn)，使luckin企業(yè)API開放平臺真正成為一個無限場景、開放共贏的平臺。”

從流量入口到流量接口的轉(zhuǎn)變，瑞幸已經(jīng)在探索向B端客戶輸出技術(shù)與服務(wù)的能力。

另外有人傾向于認(rèn)為，瑞幸要實(shí)現(xiàn)的平臺型品牌，最終可能會向全家、7-11、便利蜂便利店模式靠攏。 ?

首先價格上，瑞幸的產(chǎn)品具有一定的性價比。目前來看，瑞幸的咖啡折后十幾元一杯，茶飲折后18元一杯，輕食和小食折后價格8~20元，相比便利店高不了多少。而且隨著門店增多，需求量增加，瑞幸在供應(yīng)端將擁有足夠的議價能力。

其次在場景、選址以及規(guī)模密度上，瑞幸和便利店相比也具備足夠的競爭能力。其門店主要分布在寫字樓、商圈、社區(qū)等人流密集的區(qū)域，很多門店相距僅僅500米左右，輻射范圍廣且密集，極具便捷性。

而隨著90后逐漸成為主消費(fèi)群體，他們越來越追求更加便利、快捷的生活。對比2016年和2017年超市以及便利店消費(fèi)數(shù)據(jù)，500米以內(nèi)的超市和便利店訂單占比都呈上升趨勢，消費(fèi)者對于便利店方便到達(dá)的特征更看重。

瑞幸這種線上線下結(jié)合的模式正好契合了這種便捷性，而且線下還在不斷延伸網(wǎng)點(diǎn)，隨著消費(fèi)者對其品牌的認(rèn)知度和認(rèn)可度進(jìn)一步提升，未來想象空間非常大。

總 結(jié) ?

瑞幸之所以成為一個現(xiàn)象級品牌，土豪式砸錢砸出市場的方式不容忽視，但更深層次的原因還是它的商業(yè)模式，不僅顛覆了傳統(tǒng)的咖啡售賣模式，撬動了星巴克穩(wěn)固已久的市場地位，而且震動了整個商業(yè)領(lǐng)域。

也許它的打法并不適合于餐飲行業(yè)，大家也不必急于用餐飲的視角去評判它的出現(xiàn)和存在。時間還長，瑞幸才剛剛起步，未來能發(fā)展成什么樣，且慢慢看吧。????????????