盡管凈利增長(zhǎng)超800%，但九毛九明顯感受到了增長(zhǎng)壓力。

本文由紅餐網(wǎng)(ID：hongcan18)原創(chuàng)首發(fā)，作者：周沫，編輯：王秀清。

2月22日晚間，九毛九國(guó)際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱：九毛九集團(tuán)，股票代碼為HK.09922）發(fā)布的2023財(cái)年盈利預(yù)告顯示，其在2023財(cái)年收入和盈利實(shí)現(xiàn)了同比雙增長(zhǎng)。

報(bào)告顯示，2023財(cái)年九毛九集團(tuán)的營(yíng)收約為59.859億元，2022財(cái)年收入為40.057億元，同比增長(zhǎng)49.4%，而2023財(cái)年公司股東應(yīng)占溢利不少于4.5億元，2022財(cái)年溢利為4930萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)812.8%。

△圖片來(lái)源：紅餐網(wǎng)攝

九毛九集團(tuán)方面表示，2023財(cái)年收入及溢利的預(yù)期增長(zhǎng)主要由于集團(tuán)餐廳網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。根據(jù)報(bào)告，九毛九公司在營(yíng)餐廳總數(shù)由2022年的556家增加至2023年的726家。同時(shí)，2023年同店銷售也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，九毛九集團(tuán)表示，公司已從疫情中恢復(fù)，集團(tuán)餐廳于2023財(cái)年的營(yíng)業(yè)天數(shù)和翻臺(tái)率均有所增加，整體營(yíng)運(yùn)效率也有所提高。

從其披露的預(yù)告數(shù)據(jù)看，九毛九集團(tuán)2023財(cái)年似乎交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。不過(guò)，有市場(chǎng)觀點(diǎn)分析稱，九毛九集團(tuán)2023年凈利大幅增長(zhǎng)，或與其2022年的基數(shù)較低有關(guān)。環(huán)比上半年，九毛九集團(tuán)的營(yíng)收是下降的，而凈利的增長(zhǎng)趨勢(shì)并不算明顯。

根據(jù)九毛九集團(tuán)發(fā)布的2023年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，2023年上半年，九毛九集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為28.79億元、2.22億元，按照全年的數(shù)據(jù)估算，2023年下半年九毛九集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入為11.267億元，環(huán)比下降超過(guò)40%，而凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)也不算太快，2023年下半年凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)只有2.7%。

01.

孵化新品牌、放加盟，

九毛九動(dòng)作頻頻

或許感受到了增長(zhǎng)壓力，這幾年九毛九一直在調(diào)整策略，尋找新的市場(chǎng)增量。

首先是通過(guò)“多品牌運(yùn)作”的方式尋求新的增長(zhǎng)路徑。

2020年上市之初，九毛九就曾強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步實(shí)行多品牌戰(zhàn)略，這些年，其以集團(tuán)為中臺(tái)，持續(xù)通過(guò)“多品牌運(yùn)作”的方式尋找新的增長(zhǎng)路徑。

截至2024年2月，九毛九公司旗下共有7個(gè)品牌，包括九毛九餐廳、太二酸菜魚、慫火鍋、賴美麗酸湯烤魚、山的山外面貴州酸湯火鍋、那未大叔是大廚以及賞鮮悅木牛肉火鍋。覆蓋了傳統(tǒng)西北菜、川菜、粵菜、火鍋等品類。

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近兩年，餐飲行業(yè)各大品牌在瘋狂卷價(jià)格、降價(jià)、推團(tuán)購(gòu)，而九毛九則通過(guò)推出子品牌試探其它價(jià)格帶。比如人均客單價(jià)在500元以上的賞鮮悅木牛肉火鍋，就是其對(duì)高端市場(chǎng)的一次嘗試。

除了在價(jià)格帶上的試探，九毛九集團(tuán)還一直致力于對(duì)細(xì)分市場(chǎng)和多元場(chǎng)景進(jìn)行探索。比如九毛九首家兒童餐廳于2024年1月27日正式開業(yè)；烤魚品牌賴美麗更改定位，從之前的賴美麗藤椒烤魚更名為賴美麗酸湯烤魚，切入當(dāng)下較為火熱的酸湯賽道。

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其次，結(jié)束“全直營(yíng)”模式，通過(guò)開放加盟加速滲透空白市場(chǎng)。

月初，九毛九集團(tuán)發(fā)布公告稱，將于2024年2月3日起逐步開放旗下太二酸菜魚和山的山外面酸湯火鍋的加盟與合作業(yè)務(wù)。其中太二從2月3日起開放新疆、西藏及中國(guó)臺(tái)灣，中國(guó)內(nèi)地機(jī)場(chǎng)和高鐵站等交通樞紐，以及澳大利亞及新西蘭等三類地區(qū)加盟。

從其開放區(qū)域可以看出，接下來(lái)太二的加盟業(yè)務(wù)戰(zhàn)略重心將放在當(dāng)前品牌偏空白市場(chǎng)。

而定位貴州酸湯火鍋的新品牌山的山外面，今年已開放品牌于中國(guó)若干指定購(gòu)物中心合作模式，并計(jì)劃于一年后全面開放加盟模式。

在小程序上，紅餐網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，九毛九集團(tuán)也有意開放旗下“賴美麗酸湯烤魚”品牌加盟，但頁(yè)面顯示模型仍在調(diào)整中，尚未透露開放加盟時(shí)間。

此次放開加盟業(yè)務(wù)，在一定程度上是其過(guò)去幾年對(duì)供應(yīng)鏈資源整合的釋放。

公開報(bào)道顯示，自2021年起，九毛九便不斷發(fā)力后端供應(yīng)鏈體系，比如投資超過(guò)5億元在南沙建立全國(guó)供應(yīng)鏈基地，在重慶建設(shè)火鍋底料及復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)廠房和西南地區(qū)的中央廚房，在上海建立華東供應(yīng)鏈總部等。

國(guó)金證券分析師也表示，加盟模式有助于利用當(dāng)?shù)睾匣锶速Y源經(jīng)驗(yàn)、降低直營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、加快門店拓展，而九毛九集團(tuán)在中后臺(tái)品牌打造、供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢(shì)突出，某種程度上可以賦能加盟店。

誠(chéng)然，九毛九旗下品牌雖是不同定位，但均可以在供應(yīng)鏈上深度共享。

比如，其旗下7個(gè)子品牌中有三個(gè)品牌為火鍋品牌，包括慫火鍋、山外面和賞鮮悅木，其中慫火鍋的招牌菜之一為牛肉，而賞鮮悅木則直接定位于牛肉火鍋，在牛食材的供應(yīng)鏈上可以共享。此外，與魚品類相關(guān)的品牌也有兩個(gè)，包括主打酸菜魚的太二，以及主打烤魚的賴美麗，這同樣有利于將其供應(yīng)鏈的勢(shì)能發(fā)揮最大價(jià)值化。

依托成熟的供應(yīng)鏈體系，未來(lái)九毛九旗下各品牌有機(jī)會(huì)跑得更快、更遠(yuǎn)。

02.

新品牌尚未定型，

九毛九或難高枕無(wú)憂

九毛九集團(tuán)在供應(yīng)鏈上的布局有一定優(yōu)勢(shì)，在多品牌運(yùn)作探索多年，其在孵化品牌的步伐上也一直在提速，但從各品牌的門店增速、市場(chǎng)表現(xiàn)以及給集團(tuán)貢獻(xiàn)的營(yíng)業(yè)額等層面看，目前除了太二酸菜魚和慫火鍋外，其他品牌尚在孵化的前期階段。

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根據(jù)2023年年中財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，太二收入同比增長(zhǎng)47.3%至21.88億元，占集團(tuán)總營(yíng)收的75.7%，太二依舊是九毛九集團(tuán)營(yíng)收的中流砥柱。開放太二的加盟，也意味著九毛九集團(tuán)仍然將戰(zhàn)略重心押注在太二身上。

而曾被九毛九寄予厚望的慫火鍋，雖然在2023年中期以3.52億元的收入超過(guò)九毛九餐廳，成為集團(tuán)的第二大收入來(lái)源，但目前慫火鍋想要接棒太二也有一定距離。

根據(jù)2023年中報(bào)，2023年上半年，慫火鍋的翻臺(tái)率有所上升，但顧客人均消費(fèi)在下降。2023年上半年為121元，較2022年同期130元下降了9元。在規(guī)模上，根據(jù)慫火鍋官方微信數(shù)據(jù)顯示，截止2024年2月23日，慫火鍋開出的總門店數(shù)為66家，其中42家門店分布在廣東，占比高達(dá)64%。

如何讓慫火鍋在激烈的川渝火鍋賽道里保持長(zhǎng)久的競(jìng)爭(zhēng)力，同樣是九毛九集團(tuán)需要深度思考的問(wèn)題。

△圖片來(lái)源：紅餐網(wǎng)攝

另外，成立了兩年多的賴美麗業(yè)績(jī)目前并不突出，2023年上半年，賴美麗總營(yíng)收僅有1318.3萬(wàn)，目前只有6家門店，且尚未走出廣東。

賴美麗轉(zhuǎn)型做貴州酸湯火鍋？三次迭代難“游”通烤魚賽道

而截至2023年上半年僅有1家店的那未大叔是大廚，對(duì)集團(tuán)的營(yíng)收貢獻(xiàn)基本上可以忽略不計(jì)。

山的山外面雖然借著地方美食貴州酸湯起勢(shì)，目前開出了2家門店，但其能否成為九毛九的新增長(zhǎng)路徑，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。

接下來(lái)，借力加盟商，某種程度也可以幫助九毛九集團(tuán)開拓下沉市場(chǎng)，搶占直營(yíng)難以覆蓋的空白市場(chǎng)，在較大程度上通過(guò)釋放品牌勢(shì)能，輸出品牌價(jià)值的方式尋求新的增量。

但僅從加盟門檻上看，除了要提供300萬(wàn)以上現(xiàn)金或者2000萬(wàn)可變現(xiàn)資產(chǎn)證明，還需提供相應(yīng)的資產(chǎn)流水證明資金非他人投資。這樣的高要求或許會(huì)讓不少加盟商“望而卻步”。總而言之，其在加盟業(yè)務(wù)上前景幾何，仍需要市場(chǎng)進(jìn)一步驗(yàn)證。